FX168财经报社(亚太)讯 一厢情愿终究是有限度的。市场原本以为，美国和伊朗迟早会恢复理性，随时可能达成协议。结果，德黑兰似乎仍然更青睐攻击型无人机，而特朗普总统则继续用全大写字母发推。

投资者正在意识到，霍尔木兹海峡短期内不太可能恢复畅通。部分船只仍在零星通过，但远远达不到战前日均136艘的水平，全球库存也在持续消耗。分析师估计，按照目前情况，到5月底原油损失量将达到10亿桶。#伊朗危机追踪#

实际成品油短缺可能会从6月某个时候开始出现，届时市场将需要通过需求破坏来重新实现平衡，也就意味着油价将大幅上涨。因此，布伦特原油再次升至111.00美元上方，9月合约也突破了100美元。

这对全球通胀来说是坏消息，而且时间点恰好赶上夏季驾车出行旺季；与此同时，这似乎已经对中国经济活动造成了冲击。中国4月零售销售仅增长0.2%，远低于市场预期的2.0%，工业产出表现也不及预期。

债券抛售进一步加剧，10年期美国国债收益率升至4.631%，创2025年2月以来最高水平；30年期收益率则升至5.159%。

借贷成本上升将进一步扩大华盛顿本已巨大的预算赤字，在通胀担忧之外又增添了偿债疑虑。而且，美国现任政府似乎并没有表现出任何控制债务的意愿，反而主张推出1.5万亿美元的国防法案，同时花10亿美元修建宴会厅，又不知道要花多少钱建一座凯旋门。

战争、石油、通胀、利率和赤字，将成为今日七国集团财长和央行行长在巴黎开会时的“品鉴菜单”上的主菜。这也将是新任美联储主席凯文·沃什的一场严峻初考，看他如何在通胀前景与特朗普希望降息之间取得平衡。 EBC中文官网

收益率上升还会提高未来企业盈利的折现率，从而考验部分板块本已偏高的股票估值。尽管企业盈利总体表现良好，但花旗分析师警告称，这种改善很大程度上得益于一次性利好，包括关税退款。当然，拿到钱的是企业，而不是当初支付这些成本的消费者。

花旗估计，仅20只股票就贡献了几乎所有盈利超预期的部分。剔除人工智能和能源板块后，标普500指数2027年的盈利预期基本持平。

这也为周三“AI女王”英伟达的财报登场搭好了舞台，市场预期已经高得离谱。华尔街预计其营收约为785亿美元，同比大增80%；调整后每股收益为1.75至1.78美元，不过粉丝们显然还会期待更多。该公司上次轻松超过预期，但盘后股价仍然下跌。

周一可能影响市场的关键事件：

法国将在巴黎主办七国集团财长和央行行长会议。