上周金融市场迎来关键转折点。美国5月非农就业数据远超市场预期，不仅彻底扭转了此前关于美国经济放缓的担忧，也重新点燃了市场对于美联储维持高利率甚至再次加息的预期。美元指数强势反弹，美债收益率持续走高，欧元、英镑、黄金以及加密货币市场均受到明显冲击。与此同时，市场还将迎来美国CPI、欧洲央行利率决议、苹果WWDC大会以及SpaceX历史级IPO等重磅事件，使本周成为决定多个资产下一阶段方向的重要时间窗口。

非农强势打压欧元，欧元/美元跌破关键支撑位

美国非农就业数据意外强劲，令市场重新评估美联储未来利率路径。受此影响，欧元/美元跌破重要技术支撑区域，进一步延续自4月高点以来形成的下跌趋势。随着空头动能持续增强，市场焦点转向能否确认周线收盘跌破关键支撑，以及下周美国CPI与欧洲央行利率决议能否成为新的方向催化剂。

欧元/美元在强于预期的美国非农就业报告公布后承压下跌，并跌破重要支撑区域。这一走势强化了自4月高点以来持续存在的整体下行趋势，同时使市场开始关注空头能否通过周线收盘确认本次技术破位。

技术面来看，在上个月的欧元技术展望中，市场曾指出欧元/美元正逼近多周下降趋势线的重要支撑区域，并建议若价格向1.16附近反弹，应逐步降低空头仓位，同时认为若汇价继续下跌，则反弹应受限于1.1681附近，而跌破1.1587将成为新一轮下跌启动的重要信号。

进入5月底后，欧元曾自支撑区域反弹近1%，盘中一度触及1.1686高点，但随后迅速转跌。本周，在美国非农数据远超市场预期后，空头再次主导市场，并推动欧元/美元向下突破关键支撑位。目前市场正等待周线收盘，以确认此次破位是否有效。

从更细致的4小时图来看，欧元/美元依然运行于始于4月和5月高点的下降通道之中。此次跌破关键支撑位后，市场已经逼近下降通道下轨附近的首个支撑区域1.1540附近。

若进一步下跌，下一个重要技术支撑区域位于1.1483至1.1497之间。该区域同时受到1.618倍斐波那契扩展位、2020年与2022年3月高点以及去年11月低点收盘价等多个技术因素共振支撑。如果价格触及该区域，市场可能出现较大反应。

若空头进一步跌破1.1483至1.1497支撑区，则下一个目标将指向1.1405至1.1417区域，该区域对应2026年低点收盘价以及去年7月低点收盘位置。

上方阻力方面，首个关键阻力位于1.1578至1.1598区域，该区域由3月上涨行情61.8%回撤位以及1月低点收盘价共同构成。若出现反弹，该区域预计将成为重要压力位。

进一步阻力位关注1.1659，即本月开盘价所在位置。更强阻力则位于1.1680至1.1686区域，同时也是200日均线所在位置以及上周高点区域。值得注意的是，该区域还将与下降通道上轨形成共振。因此，只有日线有效突破并收于该区域上方，才可能意味着更重要的低点已经形成，并为更大级别趋势反转提供依据。

整体来看，欧元已经跌破关键支撑区域，自4月以来形成的下跌趋势依然占据主导地位。如果未来反弹无法重新站稳1.16上方，则整体走势仍偏向进一步下行。只有有效突破1.1680至1.1686区域，市场才可能重新讨论趋势反转的可能性。

本周市场将迎来两项重磅事件：

美国5月消费者物价指数（CPI）——周三公布；

欧洲央行利率决议——市场普遍预期加息25个基点。

随着伊朗战争持续推升能源价格并加剧通胀压力，美欧央行的政策路径将成为决定欧元/美元下一阶段走势的核心因素。

关键技术位：

阻力位：

1.1578-1.1598（关键）

1.1659

1.1680-1.1686

支撑位：

1.1540附近

1.1483-1.1497（关键）

1.1405-1.1417

强劲的美国非农数据再次强化了美元优势，并令欧元/美元跌破关键支撑区域。短期来看，只要汇价维持在1.16下方，空头仍掌握主动权。市场接下来将聚焦美国CPI与欧洲央行利率决议，这两大事件有望决定欧元/美元能否延续当前跌势，或在关键支撑区域附近迎来阶段性反弹。对于欧元而言，下周很可能成为决定中期方向的重要转折点。

非农超预期提振美元，英镑/美元承压回落

随着美国非农就业数据大幅超出市场预期，美元重新获得强劲支撑，英镑则明显失去短期上涨动能。上周，英镑/美元累计下跌约0.6%，反映出市场正在重新评估美联储利率前景。在美国就业市场持续展现韧性的背景下，美元需求回升，而英镑则面临收益率与政策预期双重压力。未来几个交易日，英镑/美元能否守住关键支撑区域，将成为市场关注焦点。

本周收盘前，英镑/美元累计下跌约0.6%，显示英镑短期上涨动能明显减弱。与此同时，美元重新获得市场青睐，并继续维持对主要货币的相对强势。

本轮英镑回落的重要导火索来自美国非农就业报告。强于预期的数据推动美元全面走强，也使英镑/美元未来几个交易日继续面临下行压力。

美国5月非农就业人数录得17.2万人，远高于市场预期的8.5万人，再次证明美国劳动力市场短期内依然表现强劲。

这一结果正在改变市场对于美国就业市场的看法。虽然今年2月曾出现就业人数减少15.6万人的疲弱表现，但随后连续三个月新增就业人数均保持在17万人以上，显示2026年前半年的美国就业市场远比市场此前预期更加稳健，甚至强于2025年下半年部分表现较好的时期。

就业市场的强劲表现对美联储政策预期具有重要影响。一方面，就业持续增长可能进一步推升通胀压力；另一方面，也意味着美国经济有能力承受更长时间的高利率环境。

这一变化已经反映在市场利率预期之中。非农数据公布后，市场对于美联储12月再次加息的概率已经升至42%以上。投资者开始押注利率可能从当前3.75%进一步上调至4.00%左右。相比一个月前仅26%的概率，市场明显正在提前计入更加鹰派的美联储预期。

债券市场同样出现明显反应。美国10年期国债收益率当日上涨超过1.2%，重新站上4.5%关口。相比之下，英国10年期国债收益率虽然维持在4.8%附近，但当日下跌约0.3%。

这一变化意味着美国债券收益率正在重新获得优势，而英国债券则相对疲弱。由于美国国债通常被视为全球最安全的资产之一，美英收益率差收窄往往会提升美元资产吸引力，并进一步增强美元需求。

在这种背景下，只要当前基本面逻辑维持不变，英镑/美元未来仍可能面临持续卖压。

从技术面来看，英镑/美元虽然近期回落，但整体仍处于过去数月形成的大型震荡区间内。

当前主要区间范围为：

上沿：1.37249

下沿：1.32034

只要价格仍运行于该区间内部，市场可能继续维持震荡格局，而难以形成明确趋势。

RSI指标已经明显跌破50中性水平，显示空头动能开始占据主导。如果RSI继续向下运行，则意味着未来几个交易日卖压可能进一步增强。

MACD指标同样释放类似信号。目前柱状图持续运行于零轴下方，显示短期均线动能明显偏弱，进一步反映当前市场卖方占优。

关键技术位：

阻力位

1.36312（重要阻力）

中性区域

1.34400（50周期与200周期均线重合区域）

支撑位

1.32034（关键支撑）

其中，1.36312是当前最重要的短期阻力位。如果汇价重新站上该区域，市场才可能重新恢复偏多结构。

1.34400附近则是当前重要平衡区域，同时也是50周期和200周期均线所在位置。如果价格长期围绕该区域波动，则意味着市场仍将维持震荡整理。

而1.32034则是整个宽幅震荡区间下沿所在位置。一旦有效跌破该区域，将意味着市场结构发生变化，并可能开启新一轮中期下跌趋势。

强劲的美国非农就业数据重新点燃市场对于美联储维持高利率甚至再次加息的预期，推动美元全面走强，并对英镑形成明显压制。从基本面来看，美国就业市场韧性、美债收益率回升以及利率预期上修，仍然有利于美元维持优势。技术面上，GBP/USD虽然仍处于大型震荡区间内，但短期动能已经明显偏向空头。若后续无法重新收复1.3630附近阻力，英镑可能继续向区间下沿1.3200区域靠拢，市场也将继续关注美联储政策预期变化对汇价带来的进一步影响。

黄金重挫12%，关键年度支撑面临考验

黄金市场正迎来今年以来最关键的技术考验。在美国非农就业数据远超预期后，美联储加息预期迅速升温，推动美元与美债收益率同步走强，黄金则遭遇大幅抛售。黄金自4月高点累计回落近12%，并正式跌破维持超过五周的重要支撑区域。目前金价正测试年度开盘支撑位附近，多空双方将在这一关键位置展开激烈争夺。随着下周美国CPI数据和美联储政策预期成为市场焦点，黄金正站在决定下一阶段方向的重要十字路口。

黄金价格继续承压。在跌破维持超过五周的重要支撑区域后，黄金已经回落至年度开盘价支撑附近，市场正面临一个关键技术拐点。

此次下跌在强于预期的美国非农就业报告公布后明显加速。随着市场重新评估美联储未来利率路径，黄金跌入可能决定本轮调整是否进一步扩大的关键区域。

技术面来看，在上个月的黄金技术展望中曾指出，黄金正位于多周震荡区间底部的重要支撑区域附近，并认为只要维持在4493美元上方，空头仍存在被迫回补的风险。

然而，金价虽然在该区域坚持了超过五周时间，但最终仍在本周非农数据公布后向下跌破。黄金累计跌幅超过4.7%，并将价格直接带入年度开盘支撑位4319美元附近。 EBC中文官网

目前市场关注的核心问题是，4319美元能否再次成为黄金的重要防线。

如果金价有效跌破并收盘于4319美元下方，则将打开进一步下跌空间。

下一个重要支撑位位于：

4195美元附近（52周均线）

4074-4112美元区域

其中，4074至4112美元区域尤为关键，该区域同时受到：

1月跌势61.8%斐波那契扩展位

年度低点

去年10月高点周线收盘位

等多个技术因素共振支撑。如果未来跌至该区域，市场可能出现较强反弹或阶段性止跌信号。

阻力方面，原先的重要支撑区已经转变为当前主要压力位。

首个关键阻力区域位于：4493-4540美元。只有重新站上并周线收于该区域上方，市场才可能确认形成更有意义的阶段性低点。

进一步阻力则位于：

4894美元（历史最高周线收盘位）

5025美元（1月跌势61.8%回撤位）

从周线动能指标来看，目前黄金动能已经跌至2023年10月以来最低水平。当时市场同样测试年度低点区域，并最终成功企稳反弹。因此，本周4319美元附近的表现具有重要参考意义。

从交易角度来看，如果黄金继续维持弱势，那么任何反弹理论上都应受限于4533美元附近。只有重新突破该区域，市场才有机会重新讨论更大规模的反弹可能。

基本面方面，非农就业数据彻底改变了市场对于美联储的预期。目前联邦基金利率期货显示：年底前至少加息25个基点的概率已升至73%左右。市场焦点因此迅速转向下周公布的美国5月CPI数据。如果通胀继续高于预期，则可能进一步强化市场对于美联储维持鹰派立场的押注。

与此同时，由于中东局势仍未完全缓和，能源价格依然维持高位，这使得通胀风险继续存在，也增加了黄金面临的压力。

对于刚刚上任的美联储主席凯文·沃什而言，控制通胀很可能成为未来政策决策的核心考量。因此，在能源价格维持高位、美联储加息预期升温的背景下，黄金短期内仍处于相对不利的位置。

关键技术位：

阻力位

4493-4540（关键）

4894

5025

支撑位

4319（关键）

4195

4074-4112

黄金正在测试2026年以来最重要的技术支撑区域之一。非农数据强劲、美联储加息预期升温以及能源价格维持高位，共同构成当前压制金价的核心因素。短期来看，4319美元将成为决定黄金能否企稳的关键防线。若跌破该区域，市场可能进一步下探4195甚至4100美元附近；反之，若买盘成功守住年度开盘支撑，则黄金有望迎来阶段性修复行情。不过，在下周美国CPI数据公布之前，黄金整体风险仍偏向下行。

AI热潮迎关键考验：SpaceX上市、甲骨文财报与苹果WWDC齐登场

随着美股维持在历史高位附近，本周市场将迎来三大焦点事件：SpaceX启动历史级IPO、甲骨文公布季度财报，以及苹果召开WWDC 2026全球开发者大会。在AI概念持续推动市场上涨的背景下，这三大事件不仅将影响相关个股走势，也可能成为检验当前科技股估值是否合理的重要风向标。

SpaceX预计将于6月11日正式上市，计划融资750亿美元，发行价135美元，对应公司估值约1.75万亿美元，有望成为历史上规模最大的IPO之一。如今的SpaceX早已不仅是一家火箭公司，其业务涵盖航天发射、Starlink卫星通信、国防合同以及AI相关数据与通信基础设施。因此，市场给予其高估值更多基于未来增长潜力而非当前盈利能力。数据显示，SpaceX 2025年营收增长33%至187亿美元，但净亏损仍高达49.4亿美元。此次IPO也被视为未来Anthropic、OpenAI等AI巨头上市前的重要试金石。

甲骨文将于6月10日公布2026财年第四季度业绩。市场预计每股收益为1.95美元，同比增长15%，营收预计达到191亿美元，高于去年同期的159亿美元。投资者最关注的并非传统数据库业务，而是AI云计算业务的发展情况。随着Alphabet融资800亿美元建设AI基础设施，市场开始担忧AI军备竞赛所带来的巨额资本开支。对于甲骨文而言，关键在于AI需求是否持续增长、云业务是否继续扩张以及企业客户订单规模是否进一步提升。如果管理层能够证明AI投资正快速转化为收入增长，市场情绪有望获得提振。

从技术面来看，甲骨文股价曾于2025年底创下343美元历史高位，随后跌至134美元，目前虽已明显反弹，但250美元附近仍构成重要阻力。若突破250美元，则有望进一步上看258美元和300美元；下方支撑位于217美元、200日均线207美元以及50日均线180美元。

苹果则将在6月8日至12日举行WWDC 2026开发者大会。本次大会被市场视为苹果AI战略的重要转折点，也是CEO蒂姆·库克卸任前最后一次重大产品发布会。市场预期苹果将推出iOS 27，并可能公布与Gemini及Anthropic的合作计划。最受关注的则是Siri升级，包括更个性化的回复能力、更深层次的系统整合以及支持第三方AI模型等功能。

长期以来，投资者普遍认为苹果在AI竞赛中落后于竞争对手，因此本次大会能否拿出清晰的AI发展路线图至关重要。Wedbush分析师认为，如果苹果能够成功推动Siri及相关AI业务商业化，仅AI项目就有可能为苹果股价增加75至100美元的潜在价值。

技术面上，苹果股价已经从2025年4月170美元低点上涨至316美元历史新高，目前仍运行于上升趋势线以及50日、200日均线上方，长期多头结构保持完整。不过RSI指标已经从超买区域回落，显示上涨动能有所放缓。上方关注316美元历史高点以及350美元目标位，下方支撑则位于288美元、280美元以及260美元区域。

整体来看，本周对于科技股而言堪称关键一周。SpaceX上市将测试市场对于超高估值AI企业的接受程度；甲骨文财报将验证AI基础设施投资是否真正开始兑现收益；苹果WWDC则可能决定其未来能否重新进入AI产业核心竞争圈。在纳斯达克和标普500接近历史高位之际，市场对于AI故事的要求正在提高，未来几天公布的消息很可能成为决定科技股下一阶段走势的重要催化剂。

加密货币市场承压：非农强劲未能提振市场情绪，比特币需求持续降温

6月伊始，加密货币市场再次陷入全面疲软。随着美国可能推出新一轮关税政策，以及强于预期的美国非农就业数据强化了市场对于美联储维持高利率的预期，加密市场风险偏好持续下降。资金流出、市场信心恶化以及美元走强，正在共同压制比特币和整个加密货币市场的表现。如果当前环境持续，未来几个交易日加密资产仍可能面临进一步抛压。

一方面，贸易战风险可能削弱全球经济增长预期；另一方面，更高利率意味着融资成本上升、市场流动性收紧，而这些因素通常都会抑制高风险资产需求，包括加密货币市场。

这种需求降温已经开始体现在比特币市场数据中。衡量市场活跃度的重要指标——未平仓合约已经下降至约231亿美元附近。值得注意的是，这一回落恰好发生在关税消息和非农数据公布之后。

未平仓合约下降意味着市场参与者正在减少持仓规模。由于该指标下跌的同时，比特币价格也同步回落，因此这很可能反映出大量多头资金正在离场，同时短期买盘需求明显减弱。

整体来看，比特币市场的风险偏好正在快速恶化，而这种现象也开始向整个加密货币市场蔓延。只要市场继续担忧关税风险以及美联储维持高利率，加密货币需求可能进一步下降，并持续面临卖压。

从跨市场角度来看，比特币与美元指数之间的负相关关系依然明显。过去25个交易日数据显示，两者相关系数仍低于-0.5，意味着美元上涨通常对应比特币下跌。

近期美元指数持续反弹，而比特币则出现明显走弱，这表明资金正在从高波动性的加密资产流向被认为更加稳定的美元资产。

这种现象说明，目前加密货币对投资者的吸引力正在下降。市场既没有将其视为优质风险资产，也没有将其视为避险资产。在这种背景下，资金重新流入加密市场的难度正在上升，短期内卖压仍可能持续存在。

市场情绪指标同样释放出警告信号。加密货币恐惧与贪婪指数近期快速下滑，目前已经跌至16附近，再次进入“极度恐惧”区域，这是自2026年3月以来首次出现如此低的读数。

该指标反映出市场参与者对于加密货币前景的担忧正在迅速加剧。历史经验表明，极度恐惧往往意味着市场情绪已经非常悲观，但在情绪真正修复之前，价格往往仍可能继续承压。

强劲的美国非农就业数据不仅未能提振加密市场，反而进一步强化了市场对于美联储维持高利率的预期。同时，美国潜在的新关税政策也加剧了全球风险情绪恶化。美元走强、未平仓合约下降以及恐惧指数重返极度恐惧区域，共同反映出当前加密市场正面临明显的信心危机。在流动性环境改善或市场风险偏好恢复之前，比特币及其他加密货币短期内仍可能维持弱势震荡甚至进一步下探。

结语

整体来看，美国非农就业数据成为上周市场最重要的转折点。强劲的就业表现不仅推高了美债收益率和美元指数，也迫使市场重新调整对于美联储政策路径的预期。在这一背景下，欧元与英镑面临进一步回调压力，黄金正测试年度关键支撑区域，比特币及整个加密市场则遭遇流动性与风险偏好双重打击。

展望本周，美国5月CPI数据、欧洲央行利率决议以及苹果WWDC大会将成为市场新的焦点。如果美国通胀继续高于预期，美联储维持鹰派立场的预期可能进一步强化，从而继续支撑美元并压制风险资产。反之，若通胀出现明显降温，则有望为黄金、欧元以及加密货币带来阶段性喘息机会。

对于投资者而言，当前市场已经进入新的博弈阶段。从美元、黄金到外汇、股市和加密货币，多个资产正同时逼近关键技术与基本面拐点。未来几天公布的重要经济数据和央行决议，很可能决定2026年夏季市场的主导方向。

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2026-06-08