中东火药桶再升级，全球资产紧急重定价

周一，特朗普在伊朗议题上同时亮出“橄榄枝”与“战斧”：一边透露正与“更理性的新政权”谈判，一边放话若海峡封锁持续将“彻底炸毁”伊朗电站、油井及哈格岛。双重叙事令交易员措手不及，原油、美元、加密资产瞬间暴动，传统风险资产则陷入割裂。

原油：哈格岛成“风暴眼”，月涨幅或创历史纪录

WTI 5月合约单日飙高3.9%至103.53美元，布伦特在112美元上方巨震。市场最担心的是“三点一线”——霍尔木兹海峡、曼德海峡、哈格岛——同时被掐断。若哈格岛出口中断，伊朗近九成原油外运将瘫痪；若胡塞武装加码封锁曼德海峡，每日400-500万桶运输量面临擦除。分析师警告，只要军事选项仍在桌面，油价很难深跌。

美债：鲍威尔“口头看跌期权”压低收益率

面对油价急升，鲍威尔强调“长期通胀预期仍锚定”，暗示FOMC暂不会因短期能源冲击加息。10年期美债收益率闻讯跳水10bp至4.34%，曲线牛陡。债市押注的是“高油价=经济刹车片”，而非“再通胀”。

美股：道指独涨，纳指微挫，价值与成长再现跷跷板

道琼斯凭借金融与能源股反弹0.6%，标普几近收平，纳指则因高估值科技承压下滑0.1%。连续五周下跌后，资金尝试博弈超跌反弹，但任何新的导弹标题都可能让脆弱情绪瞬间反转。

美元：避险＋能源红利，剑指十个月山顶

美元指数升破100大关，创去年7月来最强单月表现。美国身为净石油出口国，在高油价中相对受损较轻，叠加全球避险买需，令日元逼近160警戒区，欧元退守1.08下方。

比特币：地缘缓和预期引爆空头踩踏

特朗普“谈判”推文发布后，比特币一小时内拉涨5%，突破6.81万美元，以太坊跟涨3%。合约市场24小时清算超3亿美元，空头成为燃料。不过周线仍绿，提醒投资者这只是消息面空头回补，而非趋势反转。

本周焦点：非农与油市“双核”博弈

交易商本周紧盯美国JOLTS、ADP及非农就业数据，以验证高油价是否已传导至就业市场。若劳动力市场继续火热，美元与原油或将形成“双强”；一旦招聘降温，市场对“滞胀”的担忧将盖过一切。