FX168财经报社(北美)讯 美国通胀压力再次抬头。美国商务部周四（6月26日）公布的数据显示，美联储最青睐的通胀指标——个人消费支出（PCE）物价指数继续升温，其中核心PCE同比涨幅升至2023年10月以来最高水平，进一步印证了美联储近期释放的鹰派信号，也强化了市场对于今年重启加息的预期。

数据公布后，美股期货维持上涨，美元保持强势，美债收益率小幅回落。市场仍普遍预计，美联储最快可能于9月加息，不过加息概率较数据公布前略有回落。

核心PCE创近三年新高

美国商务部数据显示，剔除食品和能源价格后的核心PCE物价指数5月同比上涨3.4%，符合市场预期，为2023年10月以来最高水平；环比上涨0.3%，同样符合市场预估。

整体PCE物价指数同比上涨4.1%，创2023年4月以来最高水平；环比上涨0.4%。其中，同比增幅符合市场预期，而环比增速略低于市场预估的0.5%。

作为美联储最关注的通胀指标，核心PCE通常被认为能够更准确反映长期通胀趋势。近期，由于伊朗战争推高国际能源价格，能源成本持续向交通、医疗、公共事业等多个领域传导，使美国通胀压力进一步扩大。

能源价格仍是最大推手

从分项来看，能源相关商品和服务价格环比上涨4%，仍是推动整体通胀上涨的最主要因素。

此外，住房成本上涨0.3%，金融服务及保险价格上涨1.2%，显示价格上涨已经逐步由能源向更多消费领域扩散。

Navy Federal Credit Union首席经济学家Heather Long表示，目前美国通胀已升至近三年来最高水平，伊朗战争带来的能源价格上涨正持续推高汽油、医疗及公共事业支出，中低收入家庭受到的压力尤为明显。

她表示，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）已经明确将恢复价格稳定作为首要目标，而市场接下来关注的重点将是9月前通胀是否能够出现明显缓解。

消费和收入表现仍然强劲

尽管通胀持续高企，美国消费者支出依然保持韧性。

数据显示，5月个人消费支出（PCE）环比增长0.7%，高于市场预期的0.6%，也超过同期通胀增幅，显示居民消费依然保持较强动力。 EBC中文官网

与此同时，个人收入环比增长0.7%，明显高于市场预计的0.4%；个人储蓄率则回升至3%，反映居民收入状况有所改善。

分析人士认为，消费和收入持续增长意味着美国经济仍具备较强韧性，也给了美联储继续维持紧缩政策更大的空间。

GDP和就业数据同步释放积极信号

除通胀数据外，美国当天公布的其他经济数据同样表现强劲。

美国第一季度实际GDP终值年化增长2.1%，高于此前公布的1.6%，也优于市场预期的1.7%。美国商务部表示，此次上修主要因为进口数据下调，而进口减少会对GDP形成正向贡献。

就业市场同样保持稳健。截至6月20日当周，美国首次申请失业救济人数降至21.5万人，较前一周减少1.2万人，也好于市场预期的22.3万人，显示劳动力市场依然保持较高景气度。

美联储鹰派立场进一步得到验证

此次数据公布距离美联储6月议息会议仅过去一周。

虽然美联储维持联邦基金利率目标区间在3.50%至3.75%不变，但会议声明强调，将继续致力于实现2%的通胀目标，并释放出年内进一步加息的信号。

最新利率点阵图显示，约半数美联储官员预计今年仍需至少加息一次。同时，美联储还删除了此前有关降息的前瞻性指引，反映政策立场明显转向鹰派。

不过，美联储内部对于通胀前景仍存在一定分歧。部分官员认为，能源价格上涨属于供给冲击，美联储通常不会对此作出过度反应；但越来越多官员担忧，能源价格上涨正在叠加关税因素，推动更广泛的通胀压力形成。

在这一背景下，市场目前普遍认为，美联储最快可能于9月恢复加息，而后续公布的通胀和就业数据，将成为决定政策路径的关键依据。