行情速览

周一伦敦现货金震荡收高，日内上涨17.75美元或0.4%，定格4510.68美元/盎司；欧市盘中一度触及4580.68美元/盎司的周内新高。受中东局势骤然紧张与美债收益率回落双重提振，金价暂时摆脱3月累计逾14%的颓势，市场正评估本轮反弹能否延续。

地缘风暴：特朗普“最后通牒”搅动油市与金市

美国总统特朗普在社交平台放出狠话：若伊朗拒绝开放霍尔木兹海峡并继续向以色列发射导弹，美方将“彻底摧毁”其发电厂、油井及核心出口枢纽哈格岛。该岛承担伊朗近九成原油外运，一旦被击中，全球能源咽喉或再遭梗阻。

此前，也门胡塞武装向以色列境内发射多枚弹道导弹，令红海—曼德海峡航运风险陡升；伊朗则回绝美方“和平方案”，并暗示或采取更多报复措施。市场担忧第五周冲突可能外溢，避险资金迅速涌入黄金、美债与瑞郎。

美联储立场：鲍威尔暗示“按兵不动”

美联储主席鲍威尔同日表态，称可“先观察地缘冲突对经济与通胀的外溢效应”，再决定利率路径。最新利率期货显示，5月维持3.50%-3.75%区间的概率升至70%以上。高利率“更久”叙事与强势美元仍对金价形成天花板。

关键数据周：非农或成下一催化剂

本周美国将密集公布JOLTs职位空缺、零售销售、ADP小非农及3月非农就业报告。若劳动力市场再超预期，可能推升美元与美债收益率，压制黄金；反之，疲弱数据或助推金价冲击4700美元/盎司上方阻力。

技术解码：100日均线成多头“生命线”

FXStreet分析师Christian Borjon Valencia指出，周一美债收益率回落9bp至4.34%，削弱美元涨势，为黄金提供喘息。日线图上，金价在4500美元关口上方横盘整理，RSI自超卖区回升至中性附近。

• 若升破100日简单均线4610美元，下一阻力位于3月20日高点4736美元，随后是20日均线4841美元与50日均线4951美元。
• 若再次跌破4500美元，空方或瞄准2月低点4402美元、3月低点4305美元及200日均线4100美元。

City Index分析师Fawad Razaqzada提醒，4700-4750美元区域为短线多头试金石，“若多次冲击未果，本轮反弹可能像此前几次一样无功而返”。

交易策略：区间突破前高抛低吸

1. 保守派：等待金价有效站稳4610美元后轻仓追多，止损设于4500下方，目标4736-4750区间。

2. 激进派：4580附近受阻可短空，止损4600上方，下看4500-4480；若放量下破，则看4400一线。

3. 事件驱动：重点关注特朗普后续言论、伊朗回应及周五非农，任何“黑天鹅”都可能令波动率骤升，建议缩紧杠杆、严控仓位。

结语

中东火药桶尚未降温，黄金获得短暂避风港溢价，但美元与美债收益率仍高悬头顶。在4610美元关键分水岭未破之前，多空皆需保持灵活，谨防消息面的“过山车”行情。