FX168财经报社(亚太)讯 周四(6月4日)，全球市场再度进入避险模式。交易员正努力消化一系列相互矛盾的地缘政治消息：一方面，美国与伊朗之间战火重燃，令中东局势再度升温；另一方面，以色列与黎巴嫩达成停火协议，理论上应为市场带来一定缓和。

然而，与以往地缘风险阶段不同的是，本轮市场几乎没有出现明显的缓解性反弹。油价仅小幅回落，股指期货继续承压，亚洲股市大幅下挫，显示投资者对局势能否真正降温仍持谨慎态度。

以黎停火未能明显提振风险情绪

黎巴嫩和以色列同意执行停火协议后，布伦特原油期货仅下跌0.7%，报每桶97.12美元。通常而言，中东局势出现降温迹象会压低油价并提振风险偏好，但此次市场反应相对有限。

该停火协议的前提是，与伊朗结盟的真主党民兵必须完全停止开火，并从南利塔尼地区撤出所有武装人员。双方上月已同意停火，但敌对行动仍在继续，这令投资者对协议的执行力和持续性保持怀疑。

换言之，市场并非完全无视停火消息，而是更关注停火能否真正落地。在中东多个冲突线索交织的背景下，单一方向的缓和信号，尚不足以扭转整体避险情绪。

美国国会试图限制特朗普对伊朗行动

与此同时，由共和党控制的美国众议院通过了一项战争权力决议，旨在阻止美国总统特朗普继续对伊朗发动冲突。

不过，这项投票在很大程度上仍具有象征意义。若要真正生效，该决议还必须获得参议院通过，并在国会两院均取得三分之二多数，才能推翻特朗普几乎确定会作出的否决。#伊朗危机追踪#

这意味着，尽管美国国内政治层面对继续扩大对伊朗冲突存在阻力，但短期内该决议未必能实质性改变白宫的政策路径。

更令市场不安的是，《华尔街日报》周三援引美国官员报道称，特朗普私下告诉助手，如果德黑兰杀害美国军人，他将考虑终止与伊朗的停火。

这一表态加剧了市场对冲突再度升级的担忧。投资者担心，一旦美国军方人员伤亡成为触发条件，美伊之间脆弱的停火框架可能迅速瓦解，并进一步冲击能源、股市和外汇市场。

亚洲股市大跌，欧美期货同步承压

在上述消息影响下，亚洲市场周四普遍走低。MSCI明晟亚太地区除日本外最广泛股指下跌1.8%，日经225指数重挫2%。

与此同时，标普500指数E-mini期货下跌0.5%，有望连续第二个交易日走低。此前，中东敌对行动再次爆发，且德黑兰与华盛顿之间的谈判进展甚微，令投资者削减风险资产敞口。

欧洲市场开盘前，主要股指期货同样承压。泛欧股指期货下跌0.5%，德国DAX指数期货下跌0.4%，英国富时指数期货下跌0.4%。

这表明，本轮避险情绪并非局限于亚洲市场，而是正在全球主要交易时段扩散。中东局势、能源价格和美国政策不确定性，正共同压制风险偏好。

日元反弹，160关口再成市场焦点

外汇市场方面，日元从160兑1美元关口附近反弹走强。许多交易员认为，160一线是日本当局非正式的干预区间；本周早些时候，日元曾一度逼近该水平。 EBC中文官网

日元走强，一方面反映出市场避险需求升温；另一方面，也与日本政策层面的信号有关。

周四，日本政府表示，预计日本央行在采取政策措施时将与政府保持协调。前一天，日本央行行长植田和男发表了偏鹰派言论，使市场重新评估日本央行未来进一步收紧政策的可能性。

在日元长期承压、进口成本和通胀压力受到关注的背景下，日本当局对于汇率波动的容忍度正受到市场持续测试。一些分析师认为，如果从20年维度观察，东京近期对市场的干预看起来要合理得多。

市场进入“坏消息多、好消息不够好”的阶段

总体来看，当前市场面临的核心问题并不是缺乏利好消息，而是利好消息不足以抵消风险因素。

以黎停火本应为油价和风险资产带来喘息机会，但由于美伊冲突仍存在升级风险，且相关停火协议执行前景不明，投资者并未大举回补风险资产。

与此同时，油价仍维持在高位，能源成本上升可能继续加剧通胀压力，并限制主要央行转向宽松政策的空间。这也使得股市、债市和外汇市场都处在更加敏感的状态中。

在这种环境下，市场可能继续对任何有关中东冲突、美国政策表态、能源供应和央行行动的消息作出剧烈反应。

周四可能影响市场的关键事件

经济事件：

德国：5月HCOB建筑业PMI

法国：5月HCOB建筑业PMI

英国：5月S&P Global英国建筑业PMI、5月新乘用车注册数据

债券拍卖：

法国：11年期、12年期、16年期和31年期政府债券