鲁比尼：特朗普更可能扣动扳机

素有“末日博士”之称的纽约大学经济学家努里尔·鲁比尼周五在意大利Ambrosetti论坛场边直言，白宫面对伊朗议题时“退无可退”，选择加码军事压力的概率已高于50%。“与其承担地缘与经济双重败退，美方更愿赌一把‘速胜’。”鲁比尼告诉现场媒体。

伊朗政权垮塌？油价先飙升

鲁比尼的基准推演是：若美以联手扩大打击，德黑兰当局可能短期内崩溃，从而在中期重塑中东秩序；但过程难免推高油价，重演上世纪70年代供应冲击。“哪怕战事明日戛然而止，布伦特也难以回到冲突前价位。”他补充，若涨幅仅10%—15%，尚不至触发系统性灾难。

霍尔木兹海峡成导火索

特朗普政府已数度推迟要求伊朗重开霍尔木兹海峡的最后通牒，并暗示下一步或瞄准伊发电基础设施。德黑兰则扩大导弹射程，海湾多国炼油设施面临“擦枪”风险。鲁比尼警告，一旦伊朗报复性袭击油田，全球每日数百万桶供应将瞬间蒸发。

通胀幽灵重返欧美

油气成本跳升已迫使柏林与罗马下调增长预期。鲁比尼预测，欧洲央行4月加息概率大增，6月或再度行动；英国央行紧随其后。美联储同样陷入两难：新主席热门人选凯文·沃什5月接棒后，为守住抗通胀信誉，可能被迫重启升息，令市场风险偏好再受挤压。

投资者如何对冲

鲁比尼建议，在尾部风险升温阶段，组合中应增配黄金、美元现金及短久期能源债，以对冲油价与通胀的双重上行。他还提醒，若伊朗局势出现“黑天鹅”，股市波动率可能陡升，VIX期货及原油看涨期权将成为短期避险利器。